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一面是我國的鋼材出口業務大幅度下降，另一面則是進口鐵礦石數量再創單月歷史新高，反映出我國鋼鐵行業有明顯的供大于求跡象。
先來看一組此前剛剛發布的進出口數據，9月份，我國出口鋼材492萬噸，環比減122萬噸，進口鋼材124萬噸，環比增1萬噸;核算得出9月我國鋼材凈出口僅為368萬噸，明顯處于低位。9月份，我國進口鐵礦石7458萬噸，環比557萬噸;進口鐵礦石均價129.08美元/噸，同比下降4.28%。數據表明，我國鋼材出口受阻;在下游鋼材出口回落的同時，進口鐵礦石創下新高，說明鋼材的生產量依然高位難下。
重點鋼廠鋼材產量繼續增加
據中鋼協發布最新數據顯示，全國粗鋼日產量在9月下旬繼續增加至215.2萬噸，旬環比上漲0.42%;其中重點鋼廠粗鋼日產178.8萬噸，旬環比上漲0.48%，再創歷史新高;中小鋼廠粗鋼日產僅為36.4萬噸，環比下降0.1個百分點。數據說明，近期鋼材產量始終維持高位，主要是大型鋼廠持續明顯乏力;而此前表現搶眼的中小型鋼廠產量卻持續下降。
一方面是進入9月份后鋼價的持續回落，使得鋼廠盈利減少甚至虧損，體量及規避風險能力較弱的中小鋼廠選擇降產回避;而大中型鋼廠在紛紛擴大鋼材直供直銷渠道后，不斷增產在盡力爭搶市場份額。另一個方面，環保壓力越來越大，特別是北方唐山等鋼鐵重鎮因為大氣污染持續嚴重，部分地方政府為了應付環保督查，短期內拉掉部分中小鋼廠的電閘。筆者猜測，這兩個方面的因素是國內粗鋼產量高位難下的主要原因。雖然進入十月份后，鋼廠低價礦消耗完畢，將陸續使用成本超過130美元/噸的高價進口礦，虧損壓力或許影響到一部分產量，但與整體鋼材生產熱情高漲并無大的關系，因此預計未來粗鋼產量仍舊是高位難下。
下游需求平穩釋放，短期無明顯表現
雖然重點鋼廠場內庫存在9月下旬末環比降62萬噸;反應下游鋼材需求維持較為穩定的釋放;與現貨市場“價量齊跌”的現狀不符，這主要是隨著國內鋼廠直供直銷比例增加后，鋼貿商的市場份額正在被“老板”蠶食，現貨市場正在逐步喪失鋼材流通“潤滑劑”的作用。
在持續粗鋼高產下，鋼企場內庫存卻大幅度下降，反應出下游終端的鋼材需求基本面尚可，9月份隨著天氣好轉后，全國建筑業工程項目開工量大幅反彈，這也是高產量下庫存快速消耗的主要原因。
時間進入第四季度后，10月已經過半，表面來看傳統旺季即將消失。但種種跡象表明，第三季度GDP增長會有所上漲，總結前三季度GDP增速已經完成年初目標;反應我國經濟面跡象處于回升通道，大環境下鋼材需求基本面還有空間。另外即將來到年底，鐵路投資、房地產開發投資完成率均不高，加上棚戶區改造剰量頗多，作為年內必須完成項目，即將釋放的需求依然可觀。但與此同時，利空傳言也在集中，三中全會即將召開，鑒于今年下半年樓市價量猛漲，不符合宏觀調控預期，市場猜測全會有極大的概率出臺更加嚴厲的調控措施;另外傳言遲遲未能出臺的城鎮化規劃將在三中全會中發布，并為新城鎮化發展最終定性，基建、房市獲利可能減少，年內政策利好減少的可能性較多。
總的來說，我國的鋼材市場面臨的是，國內需求遮遮掩掩，欲出還羞;而國外經濟雖回升，但鋼材需求釋放不明顯。加上冬季將至，北方地區從十一月開始陸續進入休工期，北鋼南移，南強北弱格局正在構筑，鋼鐵逐漸進入供應壓力大增，終端需求逐步疲軟的過程，且今年年底缺少去年同期時的大規模預期利好拉動，因此鋼價跌勢可能放大。
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