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全球汽車電動化、智能化、輕量化趨勢不可逆轉，眾車企紛紛加入新能源汽車制造洪流。截至當前，全球已有6個國家公開發表聲明將全面禁止純汽油車和柴油車。在我國，8月新能源乘用車產銷亮眼，新能源汽車雙積分政策落地在即。券商人士認為，政策與市場雙向利好的再次有機結合有望發生在9月。隨著新能源汽車產銷數據逐步走強，產業鏈公司下半年業績有保障，有望迎來業績估值雙提升。
替代進程啟動
統計數據顯示，2017年8月，我國新能源乘用車銷量5.4萬輛，同比增長80.6%，環比增長25%，略超市場預期。此外，8月新能源商用車銷量有望達到1.8萬輛-2.2萬輛，則8月新能源汽車總銷量為7.2萬輛-7.6萬輛。
中投證券張鐳預計，隨著乘用車采購“金九銀十”的到來，以及客車政府采購訂單逐步落地，9月單月銷量有望突破9萬輛，全年70萬輛目標大概率可以實現。新能源汽車產銷逐步走強，新能源商用車實質性放量，新能源汽車全年產銷新一次拐點基本到來。
當前，許多國家紛紛調整發展戰略，在新能源、智能網聯產業加快產業布局，搶占新一輪制高點。針對一些國家已經制訂了停止生產銷售傳統能源汽車的時間表，工信部副部長辛國斌近日透露，目前工信部也啟動了相關研究，將制訂中國自己的禁售傳統燃油汽車時間表。
太平洋證券分析師張學表示，中國本來就是新能源汽車推廣力度最大的國家，研究啟動全面禁止傳統燃油車，表明支持力度進一步升級，發展新能源汽車戰略更加堅定。“縱觀大環境，我國經濟進入中速增長，長期呈現L型走勢，而新能源汽車產業剛剛起步，未來幾年將保持30%的復合增長率，是增長最確定的行業。”
特別2017年以來，我國已經推出8批《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》，累計188戶企業的2538個車型，純電動車型占比超過70%；此外還推出12批《免征新能源汽車購置稅目錄》，其中2017年發布3批，節奏快于以往。據，《乘用車企業平均燃料消耗量與新能能源汽車積分并行管理辦法》也即將出臺，這將是新能源汽車后補貼時代的殺手锏，也是新能源汽車發展由政策推動向市場推動的重要轉折。
“國家支持新能源汽車行業發展的決心已經十分明確，后續雙積分政策或補貼調整政策的發布都將基于這一原則出發。”光大證券(601788,股吧)分析師劉銳預計，今年補貼雖然有退坡，影響了新能源汽車的銷量，但2020年200萬輛的目標仍然沒有變化，銷量仍將保持近40%的復合增速。
高成長和高持續性
繼大眾和江淮、戴姆勒和北汽、眾泰和福特之后，近期雷諾日產宣布與東風汽車(600006,股吧)集團股份有限公司成立合資公司――易捷特新能源汽車有限公司，共同發展電動車，新能源汽車領域又誕生一例中外“聯姻”。此外，交通運輸部發文稱要提升冷鏈物流裝備專業化水平，鼓勵新能源等節能環保冷藏保溫車型的推廣使用。
長期看，政策支持向好且具備長效機制，行業龍頭間加速綁定實現共同成長，傳統整車龍頭紛紛轉向新能源車發力，行業發展有看得到的大空間、大機會；短期看，全產業鏈壓力不小，既要快速降價以在新國補下實現經濟型，又要提高技術水平與產品性能以與燃油車競爭。壓力下，行業仍在加速前進，國內外龍頭腳步不斷向前，各環節降價速度超預期，新產品已經開拓出市場真實需求。中泰證券堅定認為，新能源汽車一定是近年來較為稀缺、具備高持續性與成長性的行業。
布局方向上，渤海證券認為，下半年新能源汽車發展將持續向好，產銷有望逐步走高，建議重點關注新能源乘用車及運營、物流專用車以及新能源客車等方面的投資機會。此外，隨著國內外主要廠商家加大產品研發和推廣力度，性價比高的“爆款”產品有望持續推出，從而推動智能網聯汽車的普及，建議重點關注“爆款”產品訂單銷量超預期，以及行業重大事件影響帶來的板塊投資機會。
“新能源汽車以"電"代替"機械"，動力電池是新能源汽車最核心的零部件，技術含量高，資金投入大，資源稟賦強等特點，是行業競爭的焦點。另外，以碳酸鋰和鈷金屬為代表的資源類產品，以濕法隔膜、鋰電銅箔和正極材料為代表的材料類企業，門檻較高，也是投資者的重中之重。”張學表示。
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