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在P20模具鋼板材鋼價(jià)持續(xù)上漲影響下，3月鋼鐵產(chǎn)量明顯增加。生鐵、粗鋼產(chǎn)量分別為6020萬(wàn)噸、 7065萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)2.2%、2.9%;全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為227.90萬(wàn)噸，比1—2月平均日產(chǎn)量增加26.12萬(wàn)噸，增幅為12.9%。隨著 鋼鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)、擴(kuò)產(chǎn)，后期鋼鐵產(chǎn)量仍會(huì)保持較高水平。
需求改善是此輪鋼價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲的重要因素。二季度往往是需求環(huán)比改善的季節(jié)，特別是3、4月環(huán)比改善特別明顯。截至4月22日，上海地區(qū)線材和螺紋鋼周度采購(gòu)量達(dá)到2.9萬(wàn)噸，達(dá)到近年來(lái)的高位水平。
同時(shí)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策拉動(dòng)下游需求。1—3月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng) 10.7%，增速比1—2月加快0.5個(gè)百分點(diǎn);全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)6.2%，比1—2月加快3.2個(gè)百分點(diǎn);主要用鋼行業(yè)汽車和設(shè)備制造等行業(yè) 工業(yè)增加值都出現(xiàn)正增長(zhǎng)。可見(jiàn)，近段時(shí)間需求改善一方面是正常剛需釋放，另一方面是終端補(bǔ)庫(kù)啟動(dòng)。
然而，當(dāng)前，季節(jié)性因素對(duì)鋼價(jià)的支撐作用逐漸減弱，同時(shí)隨著鋼價(jià)大幅上漲，恐高心理導(dǎo)致終端企業(yè)采購(gòu)趨于謹(jǐn)慎，后期需求端改善空間恐將受限。
P20模具鋼板材社會(huì)庫(kù)存為448萬(wàn)噸，較前期高點(diǎn)下降200萬(wàn)噸，同比降幅達(dá)到 34%。鋼廠庫(kù)存方面，截至4月上旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù) 存量1291萬(wàn)噸，雖然較上一旬末增加85萬(wàn)噸，增長(zhǎng)7%，但是仍然處于近兩年來(lái)同期低位。從 往年來(lái)看，隨著春季需求旺季結(jié)束，鋼材社會(huì)庫(kù)存下降速度會(huì)放緩。今年以來(lái)，隨著鋼企盈利好轉(zhuǎn)，社會(huì)資金開(kāi)始逐漸流入鋼企，帶動(dòng)鋼企復(fù)產(chǎn)，5月中下旬或者6 月庫(kù)存量可能開(kāi)始回升，屆時(shí)低庫(kù)存對(duì)鋼價(jià)的支撐作用將明顯減弱。
總體來(lái)看，隨著盈利大幅改善，鋼企逐步復(fù)產(chǎn)將加大未來(lái)P20模具鋼板材供應(yīng)壓力。在需求釋放力度有限以及低庫(kù)存格局或改變的情況下，鋼價(jià)反彈空間恐將受限。
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