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鋼鐵行業評論周報:國家化解產能過剩及環保治理政策逐步見效,市場信心有所恢復 金屬板材展-線材展-金屬加工展-2014第十五屆廣州國際金屬板材、棒材、線材及金屬加工、配套設備展—全球三大金屬展之一巨浪展覽- THE 15th GUANGZHOU INTERNATIONAL PLATEMETAL, BAR, WIRE, METAL PROCESSING & SETTING EQUIPMENT
2013年11月12日 線材及金屬加工、配套設備展 |
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上周(截至2013 年11 月8 日)鋼材現貨市場主流品種價格呈現上行。從庫存來看,社會總庫存繼續下降2.3%,鋼廠庫存環比下降6.6%。從粗鋼日產來看,十月日產逐旬減少,其中下旬全國預估粗鋼日產量209.84 萬噸,旬環比下降0.4%。6 月后隨著國家政策暖風頻吹,中國經濟企穩回升,但從鋼市來看,進入9 月后,市場預期的旺季需求并未出現,中秋國慶后下游用鋼企業采購需求未見亮色,而進入11 月后,因北方地區寒冷天氣會影響到建筑產業,鋼鐵需求可能會逐步減少;從供應來看,10 月國內粗鋼產量連續三旬出現回落,鋼廠庫存在10 月下旬也明顯下降,市場庫存更是已經降至今年以來的低點,市場資源供應壓力明顯減輕,另外,近期國家化解產能過剩及環保治理政策已進入逐步落實和執行階段,不少鋼廠提前安排檢修,對粗鋼產能釋放形成的抑制作用已逐步顯現,后期鋼廠產量很可能將進一步放緩,國內市場資源供應壓力明顯放緩,這對市場信心將形成提振。
綜合來看,未來鋼價上漲將受到季節性需求下降壓制,另外銀監會要求嚴控對產能過剩行業的貸款,鋼鐵行業資金緊張的局面或將長期存在,這對鋼價走勢也會形成抑制;但另一方面,市場供應下降、成本支撐以及市場信心恢復,這些對鋼價形成較強支撐,預計未來鋼價更可能趨向于震蕩。
11 月9 日,十八屆三中全會在北京召開,新一屆領導集體將提出全面深化改革的“頂層設計”和一系列改革方案,對于鋼鐵行業,我們認為更深層次的治理產能過剩政策將是我們關注的重點。上周A 股鋼鐵指數下降0.7%,表現強于大市。從股票投資角度看,我們仍相對看好受益于航空軍工發展的高溫合金公司鋼研高納以及受益于下游石油石化、核電發展的能源裝備公司久立特材;此外我們也看好玉龍股份(受益于油氣管道工程景氣度提高)、大冶特鋼(受益于鐵路投資加快和鐵路設備招標開啟)、新興鑄管和寶鋼股份。
支撐評級的要點n 上周(截至2013 年11 月8 日)鋼材現貨市場主流品種價格呈現上行:建材中螺紋和線材價格分別上漲1.4%和1.2%,板材中熱軋和中厚板價格分別小幅上揚0.6%和0.5%。
n 上周進口鐵礦石青島港到岸價格小幅上漲0.4%,唐山港國產鐵精粉價格上漲0.5%。
n 上周線材和螺紋鋼出廠價政策以上調(10-40 元/噸)和平盤為主; 同期熱軋、冷軋和中厚板的出廠價以下調(50-150 元/噸)和平盤為主, 也有小部分鋼廠小幅上調價格。
n 上周社會鋼材總庫存下降2.3%,其中螺紋鋼和線材庫存分別回落3.4%和4.8%;熱軋和中厚板庫存分別下降0.8% 和1.8%。此外, 10 月下旬重點統計鋼鐵企業庫存量本旬末為1287.6 萬噸,較上旬末上下降了91.19 萬噸,環比下降6.61%。
n 據中鋼協最新統計數據顯示,十月下旬重點企業粗鋼日產量170.33 萬噸,旬環比下降0.5%;全國預估粗鋼日產量209.84 萬噸,旬環比下降0.4%。
n 海關總署最新數據顯示,2013 年10 月我國出口鋼材507 萬噸,同比增長4.75%;1-10 月我國出口鋼材5197 萬噸,同比增長13.6%。10 月,我國進口鋼材114 萬噸,同比增長10.68%;1-10 月,我國進口鋼材1162萬噸,同比增長0.6%。10 月,我國進口鐵礦砂及其精礦6783 萬噸,同比增長20.2%;1-10 月,我國進口鐵礦砂及其精礦66835 萬噸,同比增長10.1%。
n 全球四大鐵礦石生產商先后公布三季度運營報告,產銷量均實現明顯的同比增長,并再創新高。在產量預期方面,力拓和FMG 維持產量目標不變,但必和必拓將2013/14 財年鐵礦產量上調500 萬噸,淡水河谷亦有增產意愿。
n 安賽樂米塔爾上調了對今年全球鋼鐵需求增速的預期,并對明年需求狀況持謹慎樂觀態度。安賽樂米塔爾預計今年全球鋼鐵需求將增長3.5%,該公司今夏給出的預期為增長3%。預計今年全球最大鋼鐵消費國中國的鋼鐵需求將增長7.5%,此前預期為增長5%。
n 上周A 股鋼鐵指數下跌0.7%,表現強于大市,同期滬深300 指數下降3.2%。其中玉龍股份和杭鋼股份漲幅居前,跌幅居前的主要是中原特鋼和重慶特鋼。我們重點推薦的久立特材年初以來累計漲幅41.5%,位列板塊漲幅第一,同期板塊指數下跌16.7%;而我們9 月份開始推薦的玉龍股份,至今已累計上漲20%以上。
金屬板材展-線材展-金屬加工展-2014第十五屆廣州國際金屬板材、棒材、線材及金屬加工、配套設備展—全球三大金屬展之一巨浪展覽- THE
15th GUANGZHOU INTERNATIONAL PLATEMETAL, BAR, WIRE, METAL
PROCESSING & SETTING EQUIPMENT EXHIBITION
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