一、改善中國鋼材出口環(huán)境
已經(jīng)過去的2014年，美國經(jīng)濟復蘇強勁，成為世界經(jīng)濟增長的最重要引擎。其中主要因素在于前段時期美聯(lián)儲連續(xù)4次大規(guī)模貨幣數(shù)量寬松，一次不行就再來一次，先后向市場注入了數(shù)萬億美元的流動性，最終顯示了積極效應，極大提振了各方面的消費需求，奠定了經(jīng)濟增長基礎。與此形成鮮明對照的則是，歐元區(qū)國家由于意見嚴重分歧，傾向于財政緊縮，貨幣量化猶疑不決，寬松力度明顯不足，致使經(jīng)濟至今仍陷入停滯泥潭，通縮風險逐步增強，失業(yè)率居高不下。為此，歐洲央行決定向美聯(lián)儲學習，準備力度較強的QE計劃，應對通縮，提振歐洲經(jīng)濟。雖然此次QE力度是否足夠？效果如何還有待于觀察，但對于刺激歐洲經(jīng)濟增長，還是具有一定的正能量作用。這有利于改善中國鋼材出口環(huán)境，當然也包括鋼材的間接出口。
2014年中國出口鋼材9378萬噸，比上年增長50.5%，其中12月的鋼材出口量1017萬噸，這都是歷史最高水平。受到多種因素影響，尤其是取消了四個稅號的含硼鋼出口退稅的沖擊，預計2015年中國鋼材出口增速會有較大幅度回落，甚至還有可能出現(xiàn)絕對數(shù)量的下降。在這種情況下，如果歐元區(qū)國家因為QE而成功刺激經(jīng)濟增長，帶動全球經(jīng)濟復蘇，那么對于中國鋼材出口減速可以產(chǎn)生一定的緩沖效應。
二、貨幣供應整體寬松
歐洲央行QE，還引發(fā)了世界各國貨幣政策的競相寬松。據(jù)有關資料，目前瑞士、丹麥、加拿大、土耳其、印度、埃及等國央行火線加入寬松潮，致使全球央行貨幣戰(zhàn)爭硝煙彌漫，預計美聯(lián)儲有可能推遲加息。
世界各國貨幣政策競相寬松，將使得市場流動整體寬裕，對于全球經(jīng)濟復蘇和鋼材需求增加利大于弊。特別需要引起注意的是，如果歐洲央行QE，日本央行亦激進量寬，致使美聯(lián)儲推遲加息，勢必加大“熱錢”進入中國隱憂，而非以前的“熱錢”撤離。受其影響，2015年中國資金供應整體上要比2014年寬松一些，雖然中國鋼鐵行業(yè)，尤其是貿易商的資金渠道依然會受到抑制。
貨幣供應整體寬松，有利于所批復的基建投資項目獲得更多資金，保障上述項目順利開工建設，產(chǎn)生實質性的鋼材及鋼鐵原料需求。預計2015年中國鋼鐵需求繼續(xù)穩(wěn)定增長，全年粗鋼實際需求（含直接出口）超過9億噸，增幅在3%以上。
三、美元升值壓低鐵礦石價格
2014年，美國經(jīng)濟基本面強勁，推動美元累計升值超過5%。歐洲央行祭出量化寬松政策(QE)，引發(fā)歐元暴跌，刷新12年新低，并在全球貨幣市場引起多米諾貶值效應，由此加快了美元升值，預計今后歐元對美元匯率將會達到1比1。
2014年，中國鐵礦石進口總量達93251萬噸，比上年增長13.8%，同期進口金額下降11.8%，呈現(xiàn)量增價跌態(tài)勢。美元升值結果當然會對國際市場鐵礦石價格形成壓制，刺激中國鐵礦石進口量繼續(xù)增加。預計2015年中國進口鐵礦石到岸均價將跌至80美元/噸以下水平，最低價位有可能見到70美元/噸。受其影響，全年進口鐵礦石10—12億噸，比上年再次兩位數(shù)增長，其中來自世界礦業(yè)巨頭的鐵礦石比重進一步上升，其它渠道進口鐵礦石比重繼續(xù)下降。由于進口鐵礦石增多，國內礦山產(chǎn)品市場份額（按照含鐵量，下同）遭遇更大擠壓，有可能降至30%以下。
中國進口鐵礦石到岸價格的進一步下降，勢必打開國內鋼材價格動態(tài)跌落空間。預計2015年上半年，主要是1季度鋼材價格弱勢運行，甚至還會再下臺階。而隨著鐵礦石和鋼材價格的繼續(xù)跌落，一些企業(yè)虧損增加，達到難以承受程度之后，一定會對生產(chǎn)供應產(chǎn)生抑制。2014年，中國統(tǒng)計粗鋼產(chǎn)量為82270萬噸，比上年增長0.9%；鐵礦石原礦產(chǎn)量增幅在4%左右，增長速度也有很多回落，就是虧損機制對于生產(chǎn)的抑制效應的顯現(xiàn)。預計今后這種抑制效應將繼續(xù)增強，將有一些邊際生產(chǎn)企業(yè)被淘汰出局。
三、人民幣是否升值結果難料
目前人民幣與美元匯率關系緊密，近似盯著美元。除美國之外，歐元區(qū)強勢QE，引發(fā)世界各國央行競相寬松與貨幣競相貶值。在這種情況下，如果人民銀行堅持不全面降息，人民幣有可能與美元一起對其它國家貨幣升值，只是人民幣的升值幅度低于美元升值幅度而已。不僅如此，如果境外“熱錢”大量流入中國，那就使得人民幣不僅對歐元、日元等其它國家貨幣升值，而且也會對美元升值。
當然，也有觀點認為，當前人民幣匯率仍被高估。考慮到穩(wěn)增長的政策訴求，預計2015年將出現(xiàn)人民幣貶值，最大幅度為5%左右。前不久，人民幣即期匯率盤中一度大幅下跌接近三百點，跌幅0.47%，創(chuàng)逾7個月新低。 如果人民幣升值，將加大中國鋼鐵產(chǎn)品出口阻力，同時降低鐵礦石、焦煤、成品鋼材的進口成本，增大國內市場壓力。反之，如果人民幣貶值，則會提供鋼鐵產(chǎn)品出口新動力，并且抑制鐵礦石等商品進口量的過快增長，增強成本支撐。
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