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得益于鐵礦石價格繼續下跌影響,一季度鋼鐵行業盈利有所改善,鋼廠產量有明顯反彈。本旬重點鋼企和其他鋼企日均產量環比均有明顯上升,一季度數據顯示供給端基本沒有增加。行業進入傳統旺季,需求有所上升,但近期隨著行業利潤改善導致供給端又開始反彈。近期強烈推薦有一帶一路和國企改革預期的公司。
本旬重點鋼企共生產粗鋼1695萬噸,全國范圍內2257萬噸、生鐵1914萬噸、鋼材3084萬噸、焦炭1255萬噸。從日均產量而言,全國范圍內粗鋼比上一旬日均增加7.84%,重點企業粗鋼產量旬環比增加5%;生鐵比上一旬日均增加1.2%;鋼材比上一旬日均增加6.27%;焦炭比上一旬日增加0.21%。
中鋼協統計本旬重點鋼鐵企業鋼材銷售結算量1657噸,比上一旬日均減少9.2%;本旬粗鋼銷售結算量78萬噸,比上一旬日均減少6.1%;本旬生鐵銷售結算量27.8萬噸,比上一旬日均增加3.7%;本旬焦炭銷售結算量4.1萬噸,比上一旬日均減少13%。
本旬重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1647萬噸,比上一旬增加102萬噸,漲幅6.6%;粗鋼庫存量225萬噸,比上一旬增加1萬噸,增幅0.4%;生鐵庫存量34萬噸,比上一旬增加2.82萬噸,降幅0.3%;焦炭庫存量10萬噸,比上一旬增加0.9萬噸,降幅8%。
本旬重點統計鋼鐵企業出廠結算平均價格為鋼材2880元/噸,比上一旬下降4.26%;粗鋼2245元/噸,比上一旬下跌2.45%;生鐵1670元/噸,比上一旬上漲3.5%;焦炭935元/噸,比上一旬下降18%。
投資建議:未來行業的重頭戲仍然是看國企改革和行業重組。如韶鋼、八鋼、西寧、三鋼、山鋼、河北、柳鋼等等,還有央企寶鋼、武鋼和鞍鋼。這些省內龍頭和央企將是中國經濟轉型和鋼鐵行業轉型的最大受益者。短期內推薦:1、京津冀一體化規劃將給該地區及周邊鋼鐵公司帶來利好,我們首推河北鋼鐵、首鋼、新興鑄管; 2、事件性預期推動的標的:南鋼股份、三鋼閩光和八一鋼鐵;3、武鋼股份和寶鋼。其他子板塊可重點關注鋼鐵電商、高溫合金和新能源動力電池材料領域。另外還有豫金剛石和江南紅箭。
風險提示:改革力度不及預期,貨幣政策轉向。
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