中國海關數據顯示，2010-2019年中國年均進口鋁僅為22萬噸。2020年1-11月，中國的鋁進口量累計高達93.4萬噸，預計全年進口量或超過100萬噸，創2009年以來新高。
作為一家國際貿易研究機構，瀚聞智庫認為，如果2021年中國的新冠病毒肺炎疫情（COVID-19）得到有效控制，經濟繼續穩健恢復，鋁進口量勢必繼續增長，國內外鋁期貨、現貨價格也會跟漲。
新冠病毒疫情正在改變鋁市場格局
鋁是全球化配置的有色金屬品種，在汽車、航空航天、軌道交通、新型建材、家電和食品工業等諸多領域被廣泛應用，所以這一品種對經濟冷熱的敏感度較高。
經過多年發展，中國的鋁產量和消費量幾乎占全球的一半,國內電解鋁產業基本形成自給自足的“內循環”格局，鋁進口量相對于龐大的產量來說微乎其微。但2020年新冠病毒疫情引發的連鎖反應似乎開始打破這一格局。
在需求端，日歐美等主要發達經濟體淪陷于第二波新冠病毒疫情之際，中國國內疫情得到了初步遏制，積極的復工復產和新基建項目推動經濟率先復蘇。
5月財新中國制造業PMI回升至50.7重回擴張區間，此后PMI穩步上升并于11月達到54.9，創2010年12月以來新高。
11月，汽車產銷分別完成284.7萬輛和277.0萬輛，環比分別增長11.5%和7.6%，同比分別增長9.6%和12.6%。產銷量已連續8個月呈現增長并創年內新高，其中銷量已連續7個月增速保持在10%以上。
汽車等制造業強烈拉動國內對鋁的需求，市場對鋁的交易開始活躍，上海期貨交易所（SHFE）的鋁庫存在4、5月以后大幅減少。相反，歐美汽車工廠因疫情影響不得不采取限產、減產措施，國際市場對鋁的需求疲弱。
倫敦金屬交易所（LME）指定倉庫的鋁庫存增至163.7萬噸（7月底數據），創2017年4月以來的最高庫存水平。
在供應端，兩大因素開始束縛中國鋁新增產能的擴張步伐。
一是環境保護的承諾和壓力。2020年9月，中國政府在聯合國大會上承諾使二氧化碳排放量在2030年前達到峰值，在2060年前實現碳中和。電解鋁生產主要依靠火力發電，會排放大量二氧化碳污染空氣。在普及“綠色鋁”的政策指導下，多個省市已不再允許新建使用煤電的電解鋁工廠，云南等地開始拆除部分煤電煉鋁設備，計劃改用水電煉鋁。美國花旗集團預計“2022年之前中國鋁產能擴大將會受阻”。
二是動力煤缺口擴大會讓電解鋁工廠產能受限。受新冠病毒疫情影響，2020年中國自第一大煤炭來源國印度尼西亞的進口量持續下降，從1月的2110萬噸驟降至11月的區區442萬噸。由于第三大來源國蒙古疫情較為嚴重，進口量從1月的244萬噸大幅降至3月的不足30萬噸，直到7月才恢復至年初水平。11月6日起，中國又停止自第二大來源國澳大利亞進口煤炭，這讓國內動力煤供應“雪上加霜”。有學者預計，至2021年4月，中國的動力煤缺口可能高達400萬噸左右。電解鋁生產的耗電量巨大（生產成本電費約占3成），動力煤供應短缺會迫使各大電解鋁工廠不得不限產甚至處于半停產。
2021年中國鋁的進口量仍會增長，并推動國內外鋁價上漲
國際鋁業協會秘書長MilesProcesser在2020有色金屬行業年會上分析了鋁行業。他認為，受新冠肺炎疫情影響，全球經濟活動遭沉重打擊，交通和建筑部門受損尤為嚴重。2020年全球鋁需求明顯萎縮，估計較2019年減少5.4%。但2021年全球鋁需求會有所反彈，預計會同比增長6%左右。筆者認為，中國對鋁的需求增量會在其中占相當高的比重。當然，中國市場對鋁的需求變化，很大程度上取決于新冠病毒疫情的發展和走向。
鋁需求回歸的同時，節能環保和動力煤短缺仍是制約中國鋁增產的兩大“緊箍咒”。目前看來，澳煤的缺口很大（進口量相當于蒙古和俄羅斯的總和），短期內無法彌補，而注重環保、減少碳排放將是中國政府持續的長期策略。筆者預計，2021年會有更多中國買家深度參與國際鋁市場交易，積極洽購進口鋁及其制品，從而推高國內外鋁價行情，延續2020年鋁市場“量價齊漲”的態勢。
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